原油平台直播_沪铝期货行情再创近十年高位 电解铝产能投放将放缓_原油直播

原创 铝期货行情  2021-03-16 14:27 



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沪铝期货行情再创近十年高位 电解铝产能投放将放缓

admin
铝期货行情
03-16
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  昨日沪铝期货行情再次刷新近十年高位,最高探得17955点,夜盘收盘涨幅达2.14%,领涨整个有色板块。LME铝价亦不断上攻,涨幅达2.26%。

  昨日我国经济数据亮眼,1-2月份规模以上工业增加值同比增长35.1%,固定资产投资同比增加35%,市场整体情绪较为乐观。

  此外,近期蒙西地区铝厂收到相应文件,包铝与东方希望被要求减少4万吨标煤用量,新恒丰9万吨原铝项目也被停产,日益趋严的政策对于内蒙新增产能投产也会造成阻碍,对供应的担忧推涨铝价。

  基本面来看,昨日累库仅0.4万吨,预计本周或下周将转为去库,对铝价有底层支撑逻辑。但值得注意的是,铝价高位运行会侵蚀下游加工企业利润,近期铝棒加工费低位运行,表明价格向下传导并不顺畅。

  后续倾向于看铝价高位调整,若回调至下游利润修复,则我们能够看到更好的单边逻辑驱动。此外,LME库存连续几日大增,表明隐性库存量巨大,不排除这部分流入国内市场对供给端造成冲击,从而影响铝价走势。

  电解铝产能投放将放缓 中长期来看利好铝价

  2月电解铝平均生产成本为13524.80元/吨,较1月提高0.86元/吨;电解铝盈利平均水平为2563.54元/吨,较1月提高955.97元/吨。在高利润刺激下,2月我国电解铝产量也有所增长。

  相关数据显示,2月我国电解铝产量为300.7万吨,平均日产10.74万吨,年化产量为3919.79万吨,较1月日产10.69万吨/天上涨0.05万吨/天。2月电解铝新投产产能继续释放,日产有所增加。根据目前新投产情况来看,预计2021年3月我国电解铝产量约为333.4万吨,日化产量约10.76万吨,月度平均日产量将继续上涨。

  虽然电解铝产量有所提高,但是在去年9月国家提出的“碳达峰”和“碳中和”概念影响下,电解铝产能投放可能会受到抑制,因为在我国70%的电解铝产能是通过火力发电的,在双碳精神的引导下,传统的火力发电产能将会受到抑制。该政策已经对传统的火力发电区域内蒙古地区的企业造成了实质影响。

  内蒙古地区已经取消蒙西地区的对高耗能的优惠电价,其中就包括电解铝。优惠电价的取消,短期来看,对电解铝生产成本的提升相对有限,但是中长期来看,甚至将放缓电解铝的投产进度。而且内蒙古自治区已经规定,原则上不得新增电解铝产能。随着政策的持续推进,山东、新疆这些火力发电的主产区可能也会出台相关规定,限制电解铝等高耗能行业。中长期来看,电解铝产能投放将放缓,利好铝价。

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  昨日沪铝期货行情再次刷新近十年高位,最高探得17955点,夜盘收盘涨幅达2.14%,领涨整个有色板块。LME铝价亦不断上攻,涨幅达2.26%。

  昨日我国经济数据亮眼,1-2月份规模以上工业增加值同比增长35.1%,固定资产投资同比增加35%,市场整体情绪较为乐观。

  此外,近期蒙西地区铝厂收到相应文件,包铝与东方希望被要求减少4万吨标煤用量,新恒丰9万吨原铝项目也被停产,日益趋严的政策对于内蒙新增产能投产也会造成阻碍,对供应的担忧推涨铝价。

  基本面来看,昨日累库仅0.4万吨,预计本周或下周将转为去库,对铝价有底层支撑逻辑。但值得注意的是,铝价高位运行会侵蚀下游加工企业利润,近期铝棒加工费低位运行,表明价格向下传导并不顺畅。

  后续倾向于看铝价高位调整,若回调至下游利润修复,则我们能够看到更好的单边逻辑驱动。此外,LME库存连续几日大增,表明隐性库存量巨大,不排除这部分流入国内市场对供给端造成冲击,从而影响铝价走势。

  电解铝产能投放将放缓 中长期来看利好铝价

  2月电解铝平均生产成本为13524.80元/吨,较1月提高0.86元/吨;电解铝盈利平均水平为2563.54元/吨,较1月提高955.97元/吨。在高利润刺激下,2月我国电解铝产量也有所增长。

  相关数据显示,2月我国电解铝产量为300.7万吨,平均日产10.74万吨,年化产量为3919.79万吨,较1月日产10.69万吨/天上涨0.05万吨/天。2月电解铝新投产产能继续释放,日产有所增加。根据目前新投产情况来看,预计2021年3月我国电解铝产量约为333.4万吨,日化产量约10.76万吨,月度平均日产量将继续上涨。

  虽然电解铝产量有所提高,但是在去年9月国家提出的“碳达峰”和“碳中和”概念影响下,电解铝产能投放可能会受到抑制,因为在我国70%的电解铝产能是通过火力发电的,在双碳精神的引导下,传统的火力发电产能将会受到抑制。该政策已经对传统的火力发电区域内蒙古地区的企业造成了实质影响。

  内蒙古地区已经取消蒙西地区的对高耗能的优惠电价,其中就包括电解铝。优惠电价的取消,短期来看,对电解铝生产成本的提升相对有限,但是中长期来看,甚至将放缓电解铝的投产进度。而且内蒙古自治区已经规定,原则上不得新增电解铝产能。随着政策的持续推进,山东、新疆这些火力发电的主产区可能也会出台相关规定,限制电解铝等高耗能行业。中长期来看,电解铝产能投放将放缓,利好铝价。

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